El repunte tiene una cita a las 3 p. m.

Los futuros tecnológicos recuperan terreno mientras el petróleo retrocede y el calendario de financiamiento de Washington incorpora otro factor a la trayectoria de las tasas. Los anuncios del Tesoro esta semana podrían modificar las expectativas sobre la oferta de deuda, por lo que el origen de cualquier descenso en los rendimientos será relevante para las valoraciones bursátiles, las divisas y el financiamiento empresarial.

 

 

PULSO MATUTINO DE TESORERÍA DE IONFI™

 

 

Washington puede cambiar la oferta de bonos. No puede decretar una menor inflación. El Tesoro publicará hoy sus estimaciones de financiamiento a las 3 p. m., hora del Este, antes del anuncio trimestral del miércoles, cuando los inversionistas buscarán señales sobre la distribución de las emisiones entre letras de corto plazo y deuda de mayor vencimiento. No se ha anunciado ningún cambio, aunque el mercado contempla la posibilidad de subastas más pequeñas de bonos a largo plazo. Una menor oferta en ese tramo podría favorecer los precios de esos títulos sin una mejora equivalente en la inflación, mientras que una mayor dependencia de letras obligaría a refinanciar una proporción más elevada de la deuda con mayor frecuencia. Con el rendimiento a diez años cerca del 4.91% y el de treinta años alrededor del 5.28%, esa diferencia importa en una mañana en la que los futuros del S&P 500 avanzan un 0.44% y los del Nasdaq-100 un 0.82%. Rendimientos más bajos pueden respaldar las valoraciones bursátiles, pero su significado económico depende de qué los haga bajar. El acuerdo anunciado por Marvell para adquirir Lumentum mediante un intercambio de acciones, con un valor empresa implícito de aproximadamente US$115,000 millones, aporta un catalizador corporativo y una apuesta de gran escala por la consolidación de la conectividad para inteligencia artificial. Se trata de una adquisición, no de un desembolso equivalente en nueva infraestructura. 

 

Las señales sobre inflación siguen siendo dispares. Los renovados esfuerzos diplomáticos relacionados con Irán han contribuido al retroceso del petróleo, con el WTI en US$99.84 y el Brent en US$108.92 por barril, ofreciendo un posible alivio a las empresas intensivas en combustible sin demostrar todavía una mejora duradera en las condiciones de suministro. El PMI manufacturero de la eurozona se situó en 52.7 en octubre, con una expansión acompañada de presiones por los costos energéticos y las disrupciones en las cadenas de suministro. Peter Kažimír, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, sostuvo esta mañana que serían necesarios nuevos aumentos de tasas, expresando su evaluación y no una nueva decisión del banco central. En China, el PMI manufacturero privado cedió ligeramente a 52.0 ante la desaceleración del crecimiento de los pedidos de exportación, aunque la producción aumentó a su ritmo más rápido en seis meses. Esa combinación describe una demanda desigual, más que un retroceso manufacturero generalizado. El oro COMEX se ubica en US$3,910.90 por onza, mientras Bitcoin cotiza en US$77,618.96 y Ethereum en US$2,290.83. Binance comenzó a restablecer los retiros por etapas durante el fin de semana e informó que su volumen se estaba estabilizando después del incremento inicial, una actualización operativa concreta tras el incidente de seguridad de la semana pasada. En conjunto, la mañana ofrece cierto alivio en los precios energéticos y en el funcionamiento de los mercados, junto con evidencia de que las presiones inflacionarias no han desaparecido. 

 

Para México y América Latina, la siguiente pregunta es cuánto de una reducción en las tasas estadounidenses llegaría efectivamente a los prestatarios locales. Brasil anunciará su decisión de política monetaria el miércoles y México el jueves, con la expectativa de que Banxico mantenga la tasa en 6.50%, aunque ese resultado aún no está asegurado. Colombia ya ofreció un desenlace distinto al aumento que muchos analistas anticipaban antes de la reunión del viernes. Su banco central mantuvo la tasa en 12.25% y autorizó una compra directa de divisas al Gobierno por US$2,000 millones para complementar la acumulación de reservas internacionales. Esa operación es distinta de un programa anunciado de compras de dólares en el mercado abierto. Las referencias cambiarias de la mañana se sitúan en EUR/USD 1.1212, USD/JPY 157.91, GBP/USD 1.3416, USD/CHF 0.8197 y USD/MXN 18.7335. Para una empresa de la región que refinancia deuda en dólares, una caída del rendimiento del Tesoro puede quedar contrarrestada por un mayor diferencial crediticio o un movimiento cambiario adverso. La comparación útil es, por tanto, cuánto cambia el costo total de su financiamiento frente a cuánto cambia la tasa de referencia. El feriado bancario en México y el cierre de B3 en Brasil añaden una consideración inmediata para la ejecución, por lo que conviene tener presentes la disponibilidad de fondos locales y la fecha de liquidación aplicable, aun cuando los mercados externos continúen cotizando. 

 

 

Panorama de Mercados y Matriz de Señales de Ionfi™

 

Tema del día

 

El repunte tecnológico y el retroceso del petróleo coinciden con una semana de anuncios sobre el financiamiento del Tesoro. Una menor oferta de bonos a largo plazo podría favorecer sus precios sin implicar una mejora equivalente en la inflación. 

 

Referencias indicativas de la mañana del 2 de noviembre de 2026. Los horarios de observación varían y las cotizaciones no constituyen precios ejecutables. 

 

Futuros de EE. UU.

 

Bolsas globales

 

Bonos del Tesoro de EE. UU.

Las estimaciones de financiamiento se publican hoy a las 3 p. m., hora del Este. El anuncio trimestral del miércoles, a las 8:30 a. m., será la instancia prevista para conocer la orientación sobre las emisiones. 

 

Energía y metales preciosos

 

Principales divisas

 

México y América Latina

Brasil anunciará su decisión de política monetaria el miércoles, mientras B3 permanece cerrada hoy por feriado. Colombia autorizó una compra directa de US$2,000 millones al Gobierno para complementar sus reservas, una operación distinta de compras de dólares en el mercado abierto. 

 

Activos digitales

Los activos digitales cotizan continuamente y estas observaciones corresponden a distintos momentos. Binance comenzó a restablecer retiros por etapas durante el fin de semana, por lo que la disponibilidad depende del activo y de la red habilitada. 

 

 

Ionfi | Perspectiva del CIO — Qué seguir hasta el cierre™

 

• Manufactura a las 10 a. m., hora del Este. Conviene leer los nuevos pedidos del ISM junto con su componente de precios pagados. Una mayor demanda acompañada de menores presiones de costos ofrecería una combinación más favorable para los márgenes empresariales que un crecimiento con otra aceleración en los precios de los insumos. 

• Tesoro a las 3 p. m., hora del Este. Compare la estimación de financiamiento y los supuestos sobre el saldo de caja con las expectativas, y examine después la respuesta relativa de los rendimientos de corto y largo plazo. Un mejor desempeño de los bonos de mayor vencimiento sería compatible con un cambio en las expectativas de oferta, aunque ese movimiento por sí solo no demostraría su causa. El anuncio del miércoles será la instancia prevista para conocer la orientación sobre las emisiones. 

• Apple y Palantir después del cierre. Sus resultados prolongarán el flujo de información relevante más allá del anuncio del Tesoro. Será importante distinguir una reacción bursátil a las perspectivas empresariales de un avance sostenido principalmente por menores tasas de descuento, especialmente ante las elecciones legislativas estadounidenses del martes. 

 

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Esta publicación ofrece información general de mercado y no constituye asesoramiento personalizado de inversión, legal o tributario, ni una oferta para realizar operaciones. La información y las opiniones pueden cambiar, y no se garantiza su exactitud o integridad. Las cotizaciones son indicativas y no ejecutables. Los servicios y la liquidación están sujetos a elegibilidad, jurisdicción, revisión de cumplimiento, disponibilidad de entidades asociadas y acuerdos aplicables.